Машиностроение и механика

Норма дисконтирования Е принимается равной приемлемой для инвестора норме дохода или прибыли на капитал (процентная ставка) с достоверности информации. Расчетная ставка устанавливается на таком уровне, который позволил бы инвестору не только компенсировать риск, но и получить требуемую прибыль.

Расчетную ставку дисконта базового варианта геолого-экономической оценки рекомендуется принимать равной 10 %, а коммерческого варианта - не ниже 15 %.

Показателями экономической эффективности освоения месторождения при базовом варианте (без учета налогов, платежей и отчислений) являются:

· чистый дисконтированный доход ЧДД;

· индекс доходности ИД;

· срок окупаемости капитальных вложений Т₀;

· внутренняя норма доходности ВНД;

· рентабельность предприятия по отношению к производственным фондам Р_ф;

· рентабельность предприятия по отношению к эксплуатационным затратам Р₃.

Для оценки экономической эффективности разработки месторождения существенное значение имеет определение денежного потока - соизмерение доходов (приток средств) и расходов (отток средств). Соотношение притока и оттока средств характеризует прибыль или убыток на каждый момент времени с начала разработки месторождения до ликвидации горного предприятия.

Технико-экономические расчеты выполняются исходя из цены на товарную продукцию, реализуемую горнодобывающим предприятием. Для рудных месторождений цена металла в концентрате определяется исходя из цены металла после исключения налога на добавленную стоимость за вычетом затрат на металлургический передел (при нормативной (среднеотраслевой) рентабельности) с учетом понижающего коэффициента на извлечение и затрат на транспортировку количества концентратов, содержащих 1 т металла.

Чистый дисконтированный доход определяется как сумма доходов за весь расчетный период:

где Ц_t - стоимость продукции (выручка) в t-м году; З_t - эксплуатационные затраты, произведенные в том же году без учета амортизационных отчислений; Т - количество лет от начала строительства до ликвидации предприятия; Е - норма дисконтирования, принимаемая на уровне приемлемой для инвестора нормы доходности или прибыльности; K_t - капитальные вложения в t-м году.

Если ЧДД положителен, освоение месторождения эффективно; при отрицательном ЧДД освоение окажется неэффективным как не отвечающее установленной норме дохода.

На начальных стадиях изучения месторождения не представляется возможным определить величину выручки, эксплуатационных затрат и капитальных вложений по отдельным годам. Поэтому величины выручки и затрат принимаются постоянными за все время разработки, а величина капитальных вложений - постоянной за все время строительства.

Средняя величина дохода определяется по формуле

Д_г = Ц_г - З_г,

где Д_г - среднегодовой доход; Ц_г - среднегодовая стоимость продукции (выручка) за год; З_г - среднегодовые эксплуатационные затраты, включая амортизационные отчисления.

Индекс доходности показывает, во сколько раз приведенные доходы превышают приведенные капитальные вложения:

Срок окупаемости капитальных вложений Т_о - временной интервал с момента начала разработки месторождения, за который приведенные доходы уравнивают приведенные капитальные вложения. Т_о определяется из условия

Внутренняя норма доходности представляет собой ту норму дисконта, при которой величина приведенных доходов уравнивает приведенные капитальные вложения. ВНД рассчитывается из условия (в неявной форме)

Ориентировочная величина ВНД определяется соотношением

ВНД = 75 / Т_o %.

Рентабельность разработки месторождения по отношению к производственным фондам вычисляется по формуле

Р_ф = Д_г / Ф·100 %,

где Ф - стоимость производственных фондов предприятия (основных и оборотных средств).

Рентабельность разработки месторождения по отношению к годовым эксплуатационным затратам рассчитывается по формуле

Р_з = Д_г / З_г 100 %.